光大期货：农产品类日报5.26

　　蛋白粕：

　　（侯雪玲，从业资格号：F3048706；交易咨询资格号：Z0013637）

　　周一 ，CBOT金融市场因节日休市。作物报告和出口检验报告推迟发布 。中东局势有所缓和，原油价格大幅回落
，给豆类市场带来压力。巴西前四个月化肥进口成本上涨了16%，因冲突和物流成本
。该价格将增加巴西大豆种植成本。机构CNA预计目前的情况比2022年还有严重 。国内方面 ，蛋白粕现货坚挺
，大豆单周压榨超过200万吨，大豆库存攀升 ，豆粕库存攀升速度慢
，支持现货基差坚挺
。国内豆粕无供应担忧，进口成本走高给豆粕支撑。操作上 ，短多参与 。

　　油脂：

　　（侯雪玲
，从业资格号：F3048706；交易咨询资格号：Z0013637）

　　周一，BMD棕榈油下跌 ，跟随周边市场汇率
。高频数据显示
，马棕油5月1-25日出口环比减少14.5%-18%，降幅和1-20日接近。印尼棕榈油协会表示 ，印尼3月棕榈油产品出口为217万吨，低于去年同期的288万吨 。印尼贸易部长表示
，尽管政府将成立战略出口部门，但印尼维持现有棕榈油出口规则不变
。另外 ，印尼也表示对10家毛棕榈油出口商进行的审查
，存在问题，预计将提高棕榈油出口成本。国内方面 ，油脂震荡收低
，微盘跌幅收窄 。现货端供应宽松，食用消费低迷的局面没有改变 ，油脂价格偏弱回落
。大豆单周压榨量超过200万吨
，豆油供应充足。菜籽油供应从前期紧张到相对宽松，棕榈油库存偏高水平 ，现货宽松为主
，基差弱势运行 。策略上，多头参与。

　　生猪：

　　（孔海兰 ，从业资格号：F3032578；交易咨询资格号：Z0013544）

　　周一，生猪期价弱势调整
，生猪7 、9月合约联动下行，期价呈现弱势表现
。现货市场 ，生猪报价涨跌互现
，东北猪价小幅下跌。目前，黑龙江市场生猪主流成交价格9.48元/公斤 ，较昨日价格下跌0.04元/公斤；吉林市场主流成交价格9.58元/公斤
，较昨日价格下跌0.03元/公斤；辽宁地区生猪出栏主流价格9.77元/公斤，较昨日价格下跌0.07元/公斤；内蒙古市场主流成交价格为9.68元/公斤 ，较昨日价格下跌0.03元/公斤 。技术上
，生猪9月合约日线和周线指标在20日均线支撑处企稳，期价表现窄幅波动 ，现货猪价维稳的情况下
，期价呈现震荡表现
。

　　鸡蛋：

　　（孔海兰，从业资格号：F3032578；交易咨询资格号：Z0013544）

　　周一 ，鸡蛋期货高位回调，主力2607合约早盘震荡
，尾盘回落，日度跌幅3.13% ，报收3894元/500千克。现货方面
，卓创数据显示，昨日全国鸡蛋价格4.56元/斤 ，环比持平
，产区中，宁津粉壳蛋4.45元/斤 ，黑山市场褐壳蛋4.3元/斤
，环比持平；销区中，浦西褐壳蛋4.62元/斤 ，环比持平
，广州市场褐壳蛋4.68元/斤，环比跌0.02元/斤 。终端市场按需采购 ，需求变化不大，然而低库存现状仍对现货价格形成支撑
，周末现货价格延续向上，并再创年内新高 ，周一稳中震荡
。短期端午节前备货
，仍将对现货价格形成支撑，后期南方逐渐进入梅雨季 ，鸡蛋现货价格将受到贸易商备货谨慎的影响
，季节性回调概率大。期货价格运行至相对高位，关注高位回调风险 。关注养殖利润增加后养殖端补栏及出栏意愿变化对供应的影响
。

　　玉米：

　　（王娜 ，从业资格号：F0243534；交易咨询资格号：Z0001262）

　　周一
，小麦市场受到不良天气影响，芽麦占比增加 ，替代品增加供应对玉米期、现市场带来供应压力。周末北港玉米价格仍偏弱运行
，精品保毒粮有一定的需求，但一般贸易粮成交一般 。新季小麦即将大面积收割 ，湖北地区已产生芽麦，或替代部分玉米需求
。玉米短期需求偏差
，下游饲料企业采购意向不强，预计短期价格或稳中略偏弱运行。周末华北地区玉米价格整体维持稳定 ，个别企业价格窄幅调整
，主流价格额维持稳定 。贸易商灵活安排出库，市场供应依然相对宽松。短期价格大概率维持区间震荡 ，涨跌空间有限
。周末销区玉米市场成交偏弱
，购销清淡，各地到货与需求节奏分化 ，整体波动不大。新粮暂未大量上市
，销区市场供应以东北陈粮为主，价格小幅承压；饲料企业整体需求无明显增量 ，采购普遍谨慎 。整体来看
，玉米市场购销维持相对平衡，各地区价格窄幅调整为主 ，暂无趋势性变化
。目前玉米主力合约期价以小阴线收盘，技术指标转空
，预计玉米期价区间继续下移，后市关注小麦上市以及政策性拍卖的影响。